La physionomie des marchés de capitaux s'est considérablement transformée depuis le début des années 70, conséquence de l'extraordinaire développement de la technologie de l'information et de l'accélération du processus d'innovation financière. Le marché des capitaux s'est progressivement unifié, sous l'impulsion d'arbitrages de plus en plus sophistiqués, rendant désormais sans objet les traditionnelles frontières entre les compartiments du court terme et du long terme, les marchés de taux d'intérêt et les marchés de devises, les marchés à terme et les marchés d'options... Les banques, qui ont conduit cette évolution, ont progressivement substitué aux salles de change des salles de marchés, où les différents opérateurs sont réunis et travaillent dans la plus étroite coordination. Le cambiste traditionnel a disparu, remplacé par un opérateur aux multiples compétences, apte au dialogue avec ses collègues des autres marchés, ouvert aux techniques mathématiques et informatiques devenues nécessaires à la cotation de produits de plus en plus complexes, conseil occasionnel aux entreprises. L'objet de cet ouvrage est de faire pénétrer le lecteur dans les arcanes du nouveau marché des capitaux. Il contient une description achevée des différents segments de marché et met en évidence leur articulation à travers la présentation des mécanismes d'arbitrage. Rédigé par des professionnels, cet ouvrage est construit sur la volonté de donner une dimension concrète à l'observation des marchés, tout en inscrivant systématiquement l'analyse dans un cadre théorique. Des exercices et corrigés sont proposés, qui permettent au lecteur de mesurer sa maîtrise des techniques de marchés. Ce livre s'adresse en priorité aux cambistes, aux trésoriers d'entreprises et leurs collaborateurs, aux praticiens du commerce international, ainsi qu'aux étudiants de sciences économiques et de gestion. Mais, il a aussi pour ambition de satisfaire la curiosité intellectuelle de tout citoyen désireux d'entrer dans le labyrinthe des marchés.