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La République de Djibouti possède l'unique Currency Board (caisse d'émission) existant depuis 1949 sur le continent africain. Sa longévité dans un contexte de libre circulation des capitaux offre une expérience unique et extrêmement riche d'enseignements. L'échec de la caisse d'émission d'Argentine pose en effet la question de la pérennité de ce régime monétaire. Comment expliquer que certains pays aient réussi à le maintenir quand d'autres n'y sont pas parvenus ? L'ouvrage apporte des éclairages sur cette question en évaluant l'efficacité de la caisse d'émission de Djibouti, confrontée à des contraintes différentes selon les époques.
Les travaux mettent en exergue les mécanismes à l'origine de cette longévité exceptionnelle — la résilience du secteur bancaire intégralement détenu par l'étranger, les facteurs institutionnels et géopolitiques et les pratiques informelles (hawala) — pour en simuler les effets à travers un modèle d'équilibre général calculable financier qui rend compte de ces spécificités. L'auteur mobilise, d'une façon harmonieuse, différentes approches qui mènent vers des résultats analytiques similaires.
