Toxische Rendite. Michael Milken, die Erfindung der Junk-Bonds und die aggressive Beschleunigung der Wall Street

In den ruhigen Tagen des klassischen Finanzwesens liehen Banken ihr Geld nur an grundsolide Unternehmen mit makellosen Bilanzen. Firmen mit schlechter Bonität waren vom Kapitalmarkt faktisch ausgeschlossen. Doch dann erkannte ein einzelner Mathematiker namens Michael Milken eine gigantische, unsichtbare Ineffizienz im System und erschuf eine neue Anlageklasse, die die globale Wirtschaft für immer verändern sollte: den Junk-Bond. Durch die Bündelung hochrisikanter Schrottanleihen entfesselte Milken eine gewaltige Flut an billigem Kapital.
Plötzlich konnten kleine, aggressive Investoren massive Milliardenkonzerne schlucken. Die Ära der feindlichen Übernahmen und der Leveraged Buyouts war geboren. Es war ein brillantes mathematisches Modell, das gigantischen Reichtum schuf, aber gleichzeitig gesunde Unternehmen durch gnadenlose Schuldenberge in den Ruin trieb und eine Kultur der absoluten Gier kultivierte. Dieses Buch dekonstruiert die technische Mechanik der Hochzinsanleihen.
Es beleuchtet den Aufstieg und den tiefen, kriminellen Fall des Michael Milken und erklärt, wie sein finanzielles Erbe unsere heutigen Märkte noch immer dominiert. Verstehen Sie die explosive Architektur des fremdfinanzierten Wachstums und wie ein einziges Finanzinstrument den Kapitalismus radikalisierte.