Gefährliche Passivität. Das stille Monopol der Indexfonds und die systemischen Risiken von ETFs

Das Mantra der modernen Geldanlage lautet: Schlage nicht den Markt, kaufe den Markt. Exchange Traded Funds (ETFs) haben das Investieren demokratisiert, Gebühren minimiert und Millionen von Privatanlegern sichere Renditen beschert. Doch der beispiellose, billionenschwere Zufluss in passive Indexfonds hat eine unsichtbare strukturelle Gefahr für die globalen Finanzmärkte erschaffen. Wenn ein gigantischer Teil des globalen Kapitals blind Algorithmen folgt, die stumpf die größten Unternehmen kaufen - ungeachtet ihrer tatsächlichen fundamentalen Bewertung -, wird die essenzielle Funktion des Marktes, die Preisfindung, zerstört.
Die größten Player, wie BlackRock und Vanguard, kontrollieren mittlerweile signifikante Stimmrechtsanteile an fast jedem Großkonzern der Welt. Diese nie dagewesene Machtkonzentration führt zu einem "Börsensozialismus", in dem schwache Unternehmen künstlich am Leben gehalten werden und der echte Wettbewerb erstarrt. Diese kritische Finanzanalyse warnt vor der Illusion der absoluten Sicherheit. Sie zeigt institutionellen und privaten Anlegern, wie die Automatisierung des Kapitals die Marktliquidität bei einem Crash bedroht, und warum passives Investieren in seiner aktuellen Dimension das Fundament des freien Kapitalismus untergräbt.