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Chaque année, les 35000 opérations de fusions, acquisitions
représentent 4 à 6% du PIB mondial. Les M&A sont devenues
une pratique structurelle dans la vie des firmes visant à
accélérer leur croissance au service de leur pérennité et la
maximisation de leur valeur. Recouvrant une diversité de cas
de figure et de transactions - qui aboutissent à la transmission
d'une entreprise par cession, à titre onéreux elles contribuent à
la liquidité et la fluidité du capital et du contrôle.
S'inspirant
des meilleures pratiques des banques d'affaires internationales,
ce manuel présente, sols un angle technique et financier, la
mise en oeuvre des opérations de fusions-acquisitions par les
entre-prises et l'industrie financière. Il est composé de quatre
chapitres : le premier définit le cadre global des M&A, en
adoptant une lecture corporate, cherchant à préciser pourquoi,
comment et dans quelles conditions s'opère la croissance
externe, en tant que stratégie de création de valeur ; le
deuxième expose le déroulement des opération: de
l'origination au closing, en distinguant les prises de contrôle
des sociétés cotées des sociétés non cotées.
Il détaille la
construction et la structuration des montages: mécaniques
juridiques, organisation du prix et des garanties ; le troisième
présente les outils appliqués tant par les parties en présence
que par leurs conseils, en consacrant un développement aux
techniques de valorisation des cibles dans le contexte
particulier d'un deal ; le dernier chapitre décrit les modalités
effectives de la prise de contrôle, à savoir les montages
envisageable : les rapprochements et le financement des
M&A.
