Décision d'investissement - Incertitude et information

La décision d'investissement essentielle à la survie d'une firme est la plus importante des décisions financières créatrices de valeur. Cet ouvrage présente, de manière progressive, les critères de choix d'investissement et théories financières nécessaires à l'élaboration d'une méthodologie précise dans un cadre déterministe ainsi qu'en situations d'incertitude et de risque. La première partie présente le free cash flow pour la firme à partir des IFRS, valeur actuelle nette, taux interne de rendement, indice de profitabilité, renouvellement à l'identique, délai de récupération, economic value added, hiérarchie VAN vs TIR.
Un développement avec la VANG et le TIRG permet d'obtenir un choix toujours optimal grâce aux variables I0Max et nMax. Une introduction au coût moyen pondéré du capital clôt le volet déterministe en proposant notamment différentes pistes pour évaluer le coût des capitaux propres dont le MEDAF via la banque de données Infinancials. La seconde partie introduit les variables aléatoires, les moments mathématiques, le théorème de Bayes et l'espérance d'utilité.
Elle aborde les critères de Wald et de Savage, l'arbre séquentiel de décision, représentation graphique d'une option réelle en considérant les options d'abandon, de différé et d'expansion (le logiciel Precision Tree 5 5 de Palisade Decision Tools a notamment été utilisé) et la méthode hiérarchique multicritère de Saaty. La mise en pratique dans un cadre déterministe ainsi qu'en situations d'incertitude et de risque, le rôle stratégique de l'information dans la prise de décision sont illustrés de plusieurs exemples et applications référentielles avec leurs corrigés complets.
Ce livre s'adresse aux étudiants des filières de sciences de gestion et de sciences économiques (licences et masters, écoles de commerce...) ainsi qu'aux professionnels de la finance.