Le jeune baron de Sigognac mène une existence solitaire dans son château délabré, au fin fond de la Gascogne...
Un soir, une troupe de théâtre ambulant frappe à sa porte. Sigognac leur offre l'hospitalité, et le lendemain, séduit par la vivacité des comédiens et attiré par la délicate Isabelle, il part avec eux, direction Paris. Bientôt, il reprend même le rôle du Capitaine Fracasse. Mais il est entraîné dans de terribles démêlés avec un dangereux personnage, le duc de Vallombreuse, qui convoite lui aussi Isabelle.